| 投资要点：
核心要点：（1）本周货币维持零投放、零回笼，流动性企稳。（2）货币政策基调稳健，或更强调灵活精准。（3）3 月开展1000 亿元MLF 续作，中标利率2.95%，实现“量平价稳”。（4）市场利率自周内首日后冲高回落，维持低位震荡走势，资金面情绪持续宽松。(5)美联储上调经济预期，鲍威尔“鸽声依旧”看淡通胀影响。（6）美联储宣布SLR 减免措施到期不续，10 年期美债收益率小幅走高。（7）巴西央行于六年来首次上调基准利率，俄罗斯央行跟进加息。
货币总量：央行连续两周逆回购零投放、零回笼，1000 亿元MLF到期续作，实现“量平价稳”。
公开市场操作：央行连续两周实现所有工作日逆回购零投放、零回笼，每日100 亿元资金的投放量体现出小额高频的“稳货币”特点。
MLF 到期等量续作，中标利率维持2.95%，实现“量平价稳”。
货币价格：利率波动整体收窄，银行间隔夜利率小幅上升。
利率：报价利率方面，长端利率企稳，短端利率震荡上行但振幅有所收窄；市场利率方面，各利率本周均值较上周上升，多数利率指标波动率有所提升。
汇率：受美元指数小幅回升影响，本周美元兑人民币中间价有所上调。本周人民币在岸与离岸汇率双双企稳。本周中美利差继续处在下行区间，中欧利差较上周小幅下行。
全球货币动向：美联储上调经济预期，鲍威尔依旧“鸽声依旧”淡化通胀的影响。日本央行决定保持利率前瞻性指引不变，维持政策利率在-0.10%，同时维持当前货币政策宽松力度。巴西央行于六年来首次上调基准利率，俄罗斯央行跟进加息。
风险提示：流动性收紧超预期；经济发展不及预期；中美摩擦加剧；疫情超预期恶化
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